券商股连涨4天!银行股表现抢眼 大金融板块领涨暗示牛市来临?

类别 : 行业观察  2018-11-09

  继上周五大幅上涨之后,券商股就一发不可收拾,截至24日,已经连续上涨了4天,随着券商股大幅上涨,银行等大金融板块也保险抢眼。市场上一直有观点表示,大金融板块上涨是牛市的特征,那么机构又怎么看呢?

  券商股继续强势

  24日,券商板块再度大涨,截至当天收盘,太平洋、天风证券、国海证券3股涨停,此外,西南证券、东兴证券等涨幅居前。

  东方财富Choice数据显示,券商板块从上周五(10月19日)开启一路上涨模式,数据显示,截至24日收盘,申万行业分类中,39家上市券商在过去4个交易日股价全部上涨。

  具体来看,10月19日到24日期间,39家券商股价涨幅最大的是次新股天风证券,涨幅为91.62%,除此之外,国海证券、南京证券4天涨幅超30%。

  10月19日到24日上市券商股价区间涨跌幅:

  银行股大涨

  东方财富Choice数据显示,在券商板块上涨的同时,银行板块也没有掉队,除23日外,其余3天银行板块同样表现抢眼。

  24日,银行板块平均上涨逾3%,个股方面,张家港行涨逾8%,盘中曾一度涨停,无锡银行、江阴银行、吴江银行等涨逾6%。

  东方财富Choice数据显示,截至24日收盘,申万行业分类中,28家上市银行在过去4个交易日股价也实现全部上涨。

  具体来看,10月19日到24日期间,28家券商股价涨幅最大的是张家港行,涨幅为18.24%,除此之外,常熟银行、江阴银行、无锡银行和吴江银行等4天涨幅超10%。

  10月19日到24日上市券商股价区间涨跌幅:

  大金融板块为何上涨?

  对于券商、银行等大金融板块的上涨原因,多家机构表现主要还是因为估值低。

  东方财富Choice数据显示,截至10月24日,上市券商中,有9股PB仍低于1。

  银行方面,28家银行中有17家银行市净率低于1,而破净银行股相对于其他个股而言,安全边际增高,再加上银行目前面对的行业监管环境等有所改善,银行业绩和估值将逐步回升,稳定向好的基本面使得银行股凸显估值优势。

  川财证券指出,大金融中的保险、券商、银行等低估值确定性蓝筹,业绩改善的确定性较高;其中保险业绩稳定上行,四季度面临估值切换的推动,且受政策鼓励进行股权投资的刺激;而券商受益于并购重组的鼓励、9月份业绩环比大幅上行(8月基数较低)等支撑。

  中国银河证券表示,券商板块作为人气板块,预计受益市场信心回升。同时考虑到监管层表态化解股票质押风险,前期压制板块估值提升因素改善,关注板块反弹行情。当前板块 1.07 倍 PB,估值处于历史偏低位置。

  国信证券认为,银行板块在当前时点具有配置价值。近期政策频出,若后续宏观经济企稳,银行板块估值有望持续修复;若政策效果低于预期,板块两位数的ROE(2017年为13%)所带来的净资产快速积累亦可带来丰厚的绝对收益。

  工银瑞信基金表示,从可持续盈利能力和估值水平分析,当前位置对金融类资产投资价值并不悲观,中长期看绝对收益值得看好。

  工银瑞信基金认为,银行的可持续盈利能力和保险的中长期产业趋势值得看好。从历史回顾可以发现,正是市场带有“偏见”觉得涨不动的大盘银行股、保险股能够持续实现每年15%的净资产增长或者15%-20%的内含价值增长。即使考虑经济增长放缓、利率市场化冲击等影响,盈利模型显示,中国上市银行板块平均ROE水平中长期仍有望保持在10%以上水平。

  大金融板块领涨是牛市前兆?

  金融股短期出现连续大涨,因此有观点认为这是牛市来临的前兆,不过,湘财证券认为这并不能说明牛市已经来临,2400点宣告了政策底的成立,但市场的反应需要时间去运行,短期操作切勿追涨。

  方正证券认为,历史可借鉴,但不能用过往经验套当下市场,市场环境变了,墨守成规会错失良机。周一券商板块涨停,带领大盘大涨,周二防御板块重挫,拖累大盘下挫,既意味着市场处于底部筹码交换过程,也昭示着即市场将从防御转向进攻。