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千亿养老金投资须审慎至上

类别 : 估值技术  1970-01-01

  人力资源和社会保障部新闻发言人卢爱红日前在人力资源和社会保障部2018年第三季度新闻发布会上表示,在基本养老保险基金投资运营方面,截至9月底,北京、山西等15个省(区、市)政府与社保基金理事会签署委托投资合同,合同总金额7150亿元,其中4166.5亿元资金已经到账并开始投资。

  养老保险基金,即养老金,是指由政府、公司、金融机构等向因年老或疾病失去劳动能力的人按月支付的资金。伴随我国养老金规模的日益扩大、管理模式单一及通货膨胀导致养老金收益率为负等多因素叠加,养老金如何保值增值已成为养老金管理部门面临的难题。

  近年来,养老保险基金投资运营作为养老保险制度改革方案的一项重要内容备受各界高度关注,其目的正是应对人口老龄化、实现养老保险制度更加公平、更可持续发展。数据显示,2018年第三季度已签署的委托投资合同总金额,较上半年增加了1300亿元。

  面对养老金规模的持续扩大,各方期待对巨额资金采取投资运营以实现保值增值的愿望愈发迫切。而各界也始终保持统一口径呼吁:对关系到居民养老大计的养老金的投资运营,必须时刻把握住安全这根“弦”。首先确保使用安全,防止巨大缺口和资金不赔本;其次再谈丰富投资管理渠道,确保资金的增值问题。

  对于养老金的保值增值渠道,舆论一直对保值增值渠道有着争议,其中,是否进入资本市场备受各界关注。需要提醒的是,对于居民个人账户积累养老资金的保值增值问题,学界也早已出现将养老金推向资本市场的观点。

  笔者以为,尽管主张将养老金投资于资本市场可获得长期高收益的观点有一定道理,但这些都需要以完善、成熟的资本市场运作制度为前提。毋庸讳言,我国目前的资本市场并未达到十分完善的程度,金融部门管理透明度和规范性都存在有待改善和进步的地方。因此,将养老金全部推向资本市场,难免对养老金的安全性带来一定程度的风险。

  因此,无论是从地方经验还是决策层主张践行安全第一的前提下确保保值增值的主张,都客观要求养老金运营方做好投资管理的平衡,确保安全性和保值增值共存,需要做到“鸡蛋不能只放在一个篮子里”。比如国债、银行储蓄及其他方式等都要有所涉及。而对于委托投资的千亿养老金而言,笔者认为始终应该遵循审慎稳妥至上原则,强化资金监管必不可少,毕竟,持续增加的养老金规模对于主张投资获利的任何投资方而言,都有着极高的吸引力,切勿贪图高收益而丢了养老金本身该承担的兜底养老的职能。

  据介绍,今年1—9月,我国养老金运行呈现平稳态势,其中,基本养老、工伤、失业保险基金总收入3.93万亿元,同比增长18.2%,基金总支出3.45万亿元,同比增长16.5%。同时,人力资源和社会保障部还将继续加强企业年金基金市场监管,全面开展社会保险基金风险防控,组织开展社会保险经办风险管理专项行动省级互查。

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